ಆಂತರಿಕ ಮತ್ತು ಬಾಹ್ಯ ಅಲ್ಯೂಮಿನಿಯಂ ದಾಸ್ತಾನುಗಳ ವ್ಯತ್ಯಾಸವು ಪ್ರಮುಖವಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ಅಲ್ಯೂಮಿನಿಯಂ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿನ ರಚನಾತ್ಮಕ ವಿರೋಧಾಭಾಸಗಳು ಆಳವಾಗುತ್ತಲೇ ಇವೆ.

ಲಂಡನ್ ಮೆಟಲ್ ಎಕ್ಸ್ಚೇಂಜ್ (LME) ಮತ್ತು ಶಾಂಘೈ ಫ್ಯೂಚರ್ಸ್ ಎಕ್ಸ್ಚೇಂಜ್ (SHFE) ಬಿಡುಗಡೆ ಮಾಡಿದ ಅಲ್ಯೂಮಿನಿಯಂ ದಾಸ್ತಾನು ದತ್ತಾಂಶದ ಪ್ರಕಾರ, ಮಾರ್ಚ್ 21 ರಂದು, LME ಅಲ್ಯೂಮಿನಿಯಂ ದಾಸ್ತಾನು 483925 ಟನ್‌ಗಳಿಗೆ ಇಳಿದು, ಮೇ 2024 ರಿಂದ ಹೊಸ ಕನಿಷ್ಠ ಮಟ್ಟವನ್ನು ತಲುಪಿದೆ; ಮತ್ತೊಂದೆಡೆ, ಶಾಂಘೈ ಫ್ಯೂಚರ್ಸ್ ಎಕ್ಸ್ಚೇಂಜ್‌ನ (SHFE) ಅಲ್ಯೂಮಿನಿಯಂ ದಾಸ್ತಾನು ವಾರಕ್ಕೊಮ್ಮೆ 6.95% ರಷ್ಟು ಕಡಿಮೆಯಾಗಿ 233240 ಟನ್‌ಗಳಿಗೆ ತಲುಪಿದೆ, ಇದು "ಹೊರಭಾಗದಲ್ಲಿ ಬಿಗಿಯಾಗಿರುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಒಳಭಾಗದಲ್ಲಿ ಸಡಿಲವಾಗಿರುತ್ತದೆ" ಎಂಬ ವ್ಯತ್ಯಾಸದ ಮಾದರಿಯನ್ನು ತೋರಿಸುತ್ತದೆ. ಈ ದತ್ತಾಂಶವು LME ಅಲ್ಯೂಮಿನಿಯಂ ಬೆಲೆಗಳು $2300/ಟನ್‌ನಲ್ಲಿ ಸ್ಥಿರವಾಗುತ್ತಿರುವ ಬಲವಾದ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆ ಮತ್ತು ಶಾಂಘೈ ಅಲ್ಯೂಮಿನಿಯಂ ಮುಖ್ಯ ಒಪ್ಪಂದಗಳು ಒಂದೇ ದಿನದಲ್ಲಿ 20800 ಯುವಾನ್/ಟನ್‌ಗೆ ಏರುತ್ತಿರುವ ಬಲವಾದ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಗೆ ತೀವ್ರವಾಗಿ ವ್ಯತಿರಿಕ್ತವಾಗಿದೆ, ಇದು ಜಾಗತಿಕ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಸಂಕೀರ್ಣ ಆಟವನ್ನು ಪ್ರತಿಬಿಂಬಿಸುತ್ತದೆ.ಅಲ್ಯೂಮಿನಿಯಂ ಉದ್ಯಮಪೂರೈಕೆ ಮತ್ತು ಬೇಡಿಕೆ ಪುನರ್ರಚನೆ ಮತ್ತು ಭೌಗೋಳಿಕ ರಾಜಕೀಯ ಸ್ಪರ್ಧೆಯ ಅಡಿಯಲ್ಲಿ ಸರಪಳಿ.

ಹತ್ತು ತಿಂಗಳ ಕಡಿಮೆ ಮಟ್ಟದ LME ಅಲ್ಯೂಮಿನಿಯಂ ದಾಸ್ತಾನು ಮೂಲಭೂತವಾಗಿ ರಷ್ಯಾ-ಉಕ್ರೇನ್ ಸಂಘರ್ಷ ಮತ್ತು ಇಂಡೋನೇಷ್ಯಾದ ರಫ್ತು ನೀತಿಯ ನಡುವಿನ ಅನುರಣನದ ಪರಿಣಾಮವಾಗಿದೆ. ನಿರ್ಬಂಧಗಳಿಂದಾಗಿ ಯುರೋಪಿಯನ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯನ್ನು ಕಳೆದುಕೊಂಡ ನಂತರ, ರುಸಾಲ್ ತನ್ನ ರಫ್ತುಗಳನ್ನು ಏಷ್ಯಾಕ್ಕೆ ಬದಲಾಯಿಸಿತು. ಆದಾಗ್ಯೂ, 2025 ರಲ್ಲಿ ಇಂಡೋನೇಷ್ಯಾ ಜಾರಿಗೆ ತಂದ ಬಾಕ್ಸೈಟ್ ರಫ್ತು ನಿಷೇಧವು ಜಾಗತಿಕ ಅಲ್ಯೂಮಿನಾ ಪೂರೈಕೆಯನ್ನು ಬಿಗಿಗೊಳಿಸಲು ಕಾರಣವಾಗಿದೆ, ಇದು ಪರೋಕ್ಷವಾಗಿ LME ಅಲ್ಯೂಮಿನಿಯಂ ದಾಸ್ತಾನು ವೆಚ್ಚವನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸಿದೆ. ಜನವರಿ ಮತ್ತು ಫೆಬ್ರವರಿ 2025 ರಲ್ಲಿ, ಇಂಡೋನೇಷ್ಯಾದ ಬಾಕ್ಸೈಟ್ ರಫ್ತುಗಳು ವರ್ಷದಿಂದ ವರ್ಷಕ್ಕೆ 32% ರಷ್ಟು ಕಡಿಮೆಯಾಗಿದೆ, ಆದರೆ ಆಸ್ಟ್ರೇಲಿಯಾದ ಅಲ್ಯೂಮಿನಾ ಬೆಲೆಗಳು ವರ್ಷದಿಂದ ವರ್ಷಕ್ಕೆ 18% ರಷ್ಟು ಹೆಚ್ಚಾಗಿ $3200/ಟನ್‌ಗೆ ತಲುಪಿದೆ ಎಂದು ಡೇಟಾ ತೋರಿಸುತ್ತದೆ, ಇದು ವಿದೇಶಿ ಸ್ಮೆಲ್ಟರ್‌ಗಳ ಲಾಭದ ಅಂಚುಗಳನ್ನು ಮತ್ತಷ್ಟು ಕುಗ್ಗಿಸಿದೆ. ಬೇಡಿಕೆಯ ಬದಿಯಲ್ಲಿ, ಯುರೋಪಿಯನ್ ಕಾರು ತಯಾರಕರು ಸುಂಕದ ಅಪಾಯಗಳನ್ನು ತಪ್ಪಿಸಲು ಚೀನಾಕ್ಕೆ ಉತ್ಪಾದನಾ ಮಾರ್ಗಗಳ ವರ್ಗಾವಣೆಯನ್ನು ವೇಗಗೊಳಿಸಿದ್ದಾರೆ, ಇದು ಚೀನಾದ ಎಲೆಕ್ಟ್ರೋಲೈಟಿಕ್ ಅಲ್ಯೂಮಿನಿಯಂ ಆಮದಿನಲ್ಲಿ ವರ್ಷದಿಂದ ವರ್ಷಕ್ಕೆ 210% ಹೆಚ್ಚಳಕ್ಕೆ ಕಾರಣವಾಗಿದೆ (ಆಮದುಗಳು ಜನವರಿ ಮತ್ತು ಫೆಬ್ರವರಿಯಲ್ಲಿ 610000 ಟನ್‌ಗಳನ್ನು ತಲುಪಿದೆ). ಈ 'ಬಾಹ್ಯ ಬೇಡಿಕೆಯ ಆಂತರಿಕೀಕರಣ'ವು LME ದಾಸ್ತಾನನ್ನು ಅಂತರರಾಷ್ಟ್ರೀಯ ಪೂರೈಕೆ ಮತ್ತು ಬೇಡಿಕೆಯ ವಿರೋಧಾಭಾಸಗಳನ್ನು ಪ್ರತಿಬಿಂಬಿಸುವ ಸೂಕ್ಷ್ಮ ಸೂಚಕವನ್ನಾಗಿ ಮಾಡುತ್ತದೆ.

ದೇಶೀಯ ಶಾಂಘೈ ಅಲ್ಯೂಮಿನಿಯಂ ದಾಸ್ತಾನಿನ ಚೇತರಿಕೆಯು ಉತ್ಪಾದನಾ ಸಾಮರ್ಥ್ಯ ಬಿಡುಗಡೆ ಚಕ್ರ ಮತ್ತು ನೀತಿ ನಿರೀಕ್ಷೆ ಹೊಂದಾಣಿಕೆಗೆ ನಿಕಟ ಸಂಬಂಧ ಹೊಂದಿದೆ. ಯುನ್ನಾನ್, ಸಿಚುವಾನ್ ಮತ್ತು ಇತರ ಸ್ಥಳಗಳಲ್ಲಿ ಜಲವಿದ್ಯುತ್ ಕೊರತೆಯಿಂದ ಉಂಟಾದ ಉತ್ಪಾದನಾ ಕಡಿತ (ಸುಮಾರು 500000 ಟನ್‌ಗಳು) ಸಂಪೂರ್ಣವಾಗಿ ಅರಿತುಕೊಂಡಿಲ್ಲ, ಆದರೆ ಇನ್ನರ್ ಮಂಗೋಲಿಯಾ ಮತ್ತು ಕ್ಸಿನ್‌ಜಿಯಾಂಗ್‌ನಂತಹ ಕಡಿಮೆ-ವೆಚ್ಚದ ಪ್ರದೇಶಗಳಲ್ಲಿ ಹೊಸದಾಗಿ ಸೇರಿಸಲಾದ ಉತ್ಪಾದನಾ ಸಾಮರ್ಥ್ಯ (600000 ಟನ್‌ಗಳು) ಉತ್ಪಾದನಾ ಅವಧಿಯನ್ನು ಪ್ರವೇಶಿಸಿದೆ. ದೇಶೀಯ ಎಲೆಕ್ಟ್ರೋಲೈಟಿಕ್ ಅಲ್ಯೂಮಿನಿಯಂ ಕಾರ್ಯಾಚರಣಾ ಸಾಮರ್ಥ್ಯವು 42 ಮಿಲಿಯನ್ ಟನ್‌ಗಳಿಗೆ ಏರಿದೆ, ಇದು ಐತಿಹಾಸಿಕ ಗರಿಷ್ಠ ಮಟ್ಟವನ್ನು ತಲುಪಿದೆ. ಜನವರಿ ಮತ್ತು ಫೆಬ್ರವರಿಯಲ್ಲಿ ದೇಶೀಯ ಅಲ್ಯೂಮಿನಿಯಂ ಬಳಕೆ ವರ್ಷದಿಂದ ವರ್ಷಕ್ಕೆ 2.3% ರಷ್ಟು ಹೆಚ್ಚಾಗಿದ್ದರೂ, ದುರ್ಬಲ ರಿಯಲ್ ಎಸ್ಟೇಟ್ ಸರಪಳಿ (ವಾಣಿಜ್ಯ ವಸತಿಗಳ ಪೂರ್ಣಗೊಂಡ ಪ್ರದೇಶದಲ್ಲಿ ವರ್ಷದಿಂದ ವರ್ಷಕ್ಕೆ 10% ಇಳಿಕೆಯೊಂದಿಗೆ) ಮತ್ತು ಗೃಹೋಪಯೋಗಿ ಉಪಕರಣಗಳ ರಫ್ತುಗಳಲ್ಲಿನ ಕುಸಿತ (ಜನವರಿ ಮತ್ತು ಫೆಬ್ರವರಿಯಲ್ಲಿ ವರ್ಷದಿಂದ ವರ್ಷಕ್ಕೆ -8%) ಗಮನಾರ್ಹ ದಾಸ್ತಾನು ಬಾಕಿಗೆ ಕಾರಣವಾಗಿದೆ. ಮಾರ್ಚ್‌ನಲ್ಲಿ ದೇಶೀಯ ಮೂಲಸೌಕರ್ಯ ಹೂಡಿಕೆಯ ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ದರವು ನಿರೀಕ್ಷೆಗಳನ್ನು ಮೀರಿದೆ (ಜನವರಿ ಮತ್ತು ಫೆಬ್ರವರಿಯಲ್ಲಿ ವರ್ಷದಿಂದ ವರ್ಷಕ್ಕೆ +12.5%) ಮತ್ತು ಕೆಲವು ಮೂಲಸೌಕರ್ಯ ಯೋಜನೆಗಳ ಆರಂಭಿಕ ಸಂಗ್ರಹಣೆಯು ಅಲ್ಯೂಮಿನಿಯಂ ಪ್ರೊಫೈಲ್ ಆರ್ಡರ್‌ಗಳಲ್ಲಿ ತಿಂಗಳಿಂದ ತಿಂಗಳಿಗೆ 15% ಹೆಚ್ಚಳವನ್ನು ಉತ್ತೇಜಿಸಿತು, ಇದು ಶಾಂಘೈ ಅಲ್ಯೂಮಿನಿಯಂ ದಾಸ್ತಾನುಗಳಲ್ಲಿನ ಅಲ್ಪಾವಧಿಯ ಮರುಕಳಿಸುವಿಕೆಯ ಸ್ಥಿತಿಸ್ಥಾಪಕತ್ವವನ್ನು ವಿವರಿಸುತ್ತದೆ ಎಂಬುದು ಗಮನಿಸಬೇಕಾದ ಸಂಗತಿ.

ವೆಚ್ಚದ ದೃಷ್ಟಿಕೋನದಿಂದ, ದೇಶೀಯ ಎಲೆಕ್ಟ್ರೋಲೈಟಿಕ್ ಅಲ್ಯೂಮಿನಿಯಂನ ಸಂಪೂರ್ಣ ವೆಚ್ಚದ ರೇಖೆಯು 16500 ಯುವಾನ್/ಟನ್‌ನಲ್ಲಿ ಸ್ಥಿರವಾಗಿದೆ, ಪೂರ್ವ ಬೇಯಿಸಿದ ಆನೋಡ್ ಬೆಲೆಗಳು 4300 ಯುವಾನ್/ಟನ್‌ನ ಗರಿಷ್ಠ ಮಟ್ಟವನ್ನು ಕಾಯ್ದುಕೊಳ್ಳುತ್ತವೆ ಮತ್ತು ಅಲ್ಯೂಮಿನಾ ಬೆಲೆಗಳು 2600 ಯುವಾನ್/ಟನ್‌ಗೆ ಸ್ವಲ್ಪ ಕಡಿಮೆಯಾಗುತ್ತವೆ. ವಿದ್ಯುತ್ ವೆಚ್ಚದ ವಿಷಯದಲ್ಲಿ, ಇನ್ನರ್ ಮಂಗೋಲಿಯಾದ ಸ್ವಯಂ ಸ್ವಾಮ್ಯದ ವಿದ್ಯುತ್ ಸ್ಥಾವರ ಉದ್ಯಮಗಳು ಹಸಿರು ವಿದ್ಯುತ್ ಪ್ರೀಮಿಯಂಗಳ ಮೂಲಕ ವಿದ್ಯುತ್ ಬೆಲೆಗಳನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡಿವೆ, ಪ್ರತಿ ಟನ್ ಅಲ್ಯೂಮಿನಿಯಂ ವಿದ್ಯುತ್‌ಗೆ 200 ಯುವಾನ್‌ಗಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ಉಳಿಸಿವೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಯುನ್ನಾನ್‌ನಲ್ಲಿ ಜಲವಿದ್ಯುತ್ ಕೊರತೆಯು ಸ್ಥಳೀಯ ಅಲ್ಯೂಮಿನಿಯಂ ಉದ್ಯಮಗಳಿಗೆ ವಿದ್ಯುತ್ ಬೆಲೆಗಳಲ್ಲಿ 10% ಹೆಚ್ಚಳಕ್ಕೆ ಕಾರಣವಾಗಿದೆ, ವೆಚ್ಚ ವ್ಯತ್ಯಾಸಗಳಿಂದಾಗಿ ಪ್ರಾದೇಶಿಕ ಸಾಮರ್ಥ್ಯದ ವ್ಯತ್ಯಾಸವನ್ನು ಉಲ್ಬಣಗೊಳಿಸುತ್ತದೆ.

ಹಣಕಾಸಿನ ಗುಣಲಕ್ಷಣಗಳ ವಿಷಯದಲ್ಲಿ, ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್‌ನ ಮಾರ್ಚ್ ಬಡ್ಡಿದರ ಸಭೆಯು ದುಷ್ಕೃತ್ಯದ ಸಂಕೇತವನ್ನು ಬಿಡುಗಡೆ ಮಾಡಿದ ನಂತರ, US ಡಾಲರ್ ಸೂಚ್ಯಂಕವು 104.5 ಕ್ಕೆ ಇಳಿದು, LME ಅಲ್ಯೂಮಿನಿಯಂ ಬೆಲೆಗಳಿಗೆ ಬೆಂಬಲವನ್ನು ನೀಡಿತು, ಆದರೆ ಚೀನಾದ ಯುವಾನ್ ವಿನಿಮಯ ದರದ ಬಲವರ್ಧನೆ (CFETS ಸೂಚ್ಯಂಕ 105.3 ಕ್ಕೆ ಏರಿತು) ಶಾಂಘೈ ಅಲ್ಯೂಮಿನಿಯಂ ಅದನ್ನು ಅನುಸರಿಸುವ ಸಾಮರ್ಥ್ಯವನ್ನು ನಿಗ್ರಹಿಸಿತು.

ತಾಂತ್ರಿಕವಾಗಿ ಹೇಳುವುದಾದರೆ, ಶಾಂಘೈ ಅಲ್ಯೂಮಿನಿಯಂಗೆ 20800 ಯುವಾನ್/ಟನ್ ಒಂದು ಪ್ರಮುಖ ಪ್ರತಿರೋಧ ಮಟ್ಟವಾಗಿದೆ. ಇದನ್ನು ಪರಿಣಾಮಕಾರಿಯಾಗಿ ಭೇದಿಸಲು ಸಾಧ್ಯವಾದರೆ, ಅದು 21000 ಯುವಾನ್/ಟನ್ ಮೇಲೆ ಪರಿಣಾಮ ಬೀರಬಹುದು; ಇದಕ್ಕೆ ವಿರುದ್ಧವಾಗಿ, ರಿಯಲ್ ಎಸ್ಟೇಟ್ ಮಾರಾಟವು ಮರುಕಳಿಸಲು ವಿಫಲವಾದರೆ, ಕೆಳಮುಖ ಒತ್ತಡವು ಗಮನಾರ್ಹವಾಗಿ ಹೆಚ್ಚಾಗುತ್ತದೆ.